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叶檀财经:负利率时代的泡沫、掠夺和危机!

公元前3000前,古巴比伦王朝线上99真人网址利率中枢20%,公元前500年古希腊利率中枢10%,公元前后古罗马利率8%,一步一个台阶,往下走。

许多金融机构也很悲观,摩根大通预计明年全球衰退的概率为40%,荷兰合作银行预计明年衰退的概率高达81%。

 

关键问题是,投资者该怎么办呢?

一部利率史,就是一部社会史。

美联储不惜搭上老脸,说这叫有机扩表,不是量化宽松,跟孔乙己一样,“窃书不算偷”、“茴香豆的茴有四种写法”。

接下来,我们要分两步理解负利率:1、利率为何长期走低?2、政策利率为何会跌破零。

负利率时代的泡沫、掠夺和危机!

大家回归常识,如果银行存款负利率,你会立马把钱取出来,放家里吗?尤其是有钱人。

根据规定,如果存款超过50万欧元,瑞银要收取0.6%的年费;如果存款超过200万瑞郎,那么瑞银将收取0.75%的年费。

我在wind上拉了一下数据,负债最高能达到297倍,负债超过10倍的有73家,规模超过千亿的有127家,超过百亿的有600家。

明白了这个道理,我们再看看穷人的负债能力和富人的负债能力,那是天壤之别:

根据苏美尔古代文献记载,最早的实物利率出现在公元前3000年,当时实物借贷双方都是亲戚,最多延伸到邻居,借贷的标的资产也都是生活必需品,粮食啊、牛羊啊之类。来年秋收后还债,要多还一袋粮食,多还一头牛羊,当做利息。

这7次机会,顶多让美联储撑到2021年底,到时候美国就会与欧洲、日本、北欧等国一样,陷入负利率沼泽。

每一个分析师,都想拥有一个水晶球,让自己能够预测未来经济走势,能够洞悉财富先机。

如果实在来不及跑到山头,那么抱那颗大树安全一点儿呢?

过去30年,美国金字塔顶端最富的那群人,财富占比已经从20世纪80年代的11%提升到了20%,美国大多数普通民众财富占比,从21%下降到了13%。

它记录了国家的兴起和衰落、战争的爆发和结束、财富的转移和更替等等。

负利率时代的泡沫、掠夺和危机!

2、本质上,科技进步解决的是,借款人和贷款人信息不对称的问题,让借款人能无限精确估计贷款人的违约风险,借款人的担忧会下降很多。不确定性下降,风险下降,利率自然也会下降,理论上也解释的通。

溯源篇:道德拗不过金钱 但归根结底是科技!

21世纪,央行最重要的“创新”就是,负利率。它打破了货币政策所有禁忌,把我们带入全新的未知领域。

所以,负利率的下限,成了关键问题。

影响篇:未知的世界 风险在累积!

这得看负利率有没有底。

三、阴影笼罩!全球衰退逼近 央行慌不择路!

科技决定利率水平也比较容易理解:

这个约定俗成天经地义,不需要过多解释,非常自然,跟人的吃饭、呼吸一样,也没有人怀疑过。

估值底层逻辑坍塌!

符合这种特性的,只有黄金了。黄金是传统的避险资产,根红苗正。

现金的储存成本+便利成本+安全成本,就是负利率的底线。

简单换算一下,存款50万欧元,每年要交3000欧年费,存款200万瑞郎,每年要交1.5万瑞郎年费。

20世纪末,最大的恐慌就是——千年虫,涉及面极其广泛。

负利率时代的泡沫、掠夺和危机!

大家回归常识,如果银行存款负利率,你会立马把钱取出来,放家里吗?尤其是有钱人。

根据规定,如果存款超过50万欧元,瑞银要收取0.6%的年费;如果存款超过200万瑞郎,那么瑞银将收取0.75%的年费。

我在wind上拉了一下数据,负债最高能达到297倍,负债超过10倍的有73家,规模超过千亿的有127家,超过百亿的有600家。

明白了这个道理,我们再看看穷人的负债能力和富人的负债能力,那是天壤之别:

根据苏美尔古代文献记载,最早的实物利率出现在公元前3000年,当时实物借贷双方都是亲戚,最多延伸到邻居,借贷的标的资产也都是生活必需品,粮食啊、牛羊啊之类。来年秋收后还债,要多还一袋粮食,多还一头牛羊,当做利息。

这7次机会,顶多让美联储撑到2021年底,到时候美国就会与欧洲、日本、北欧等国一样,陷入负利率沼泽。

每一个分析师,都想拥有一个水晶球,让自己能够预测未来经济走势,能够洞悉财富先机。

如果实在来不及跑到山头,那么抱那颗大树安全一点儿呢?

过去30年,美国金字塔顶端最富的那群人,财富占比已经从20世纪80年代的11%提升到了20%,美国大多数普通民众财富占比,从21%下降到了13%。

它记录了国家的兴起和衰落、战争的爆发和结束、财富的转移和更替等等。

负利率时代的泡沫、掠夺和危机!

2、本质上,科技进步解决的是,借款人和贷款人信息不对称的问题,让借款人能无限精确估计贷款人的违约风险,借款人的担忧会下降很多。不确定性下降,风险下降,利率自然也会下降,理论上也解释的通。

溯源篇:道德拗不过金钱 但归根结底是科技!

21世纪,央行最重要的“创新”就是,负利率。它打破了货币政策所有禁忌,把我们带入全新的未知领域。

所以,负利率的下限,成了关键问题。

影响篇:未知的世界 风险在累积!

这得看负利率有没有底。

三、阴影笼罩!全球衰退逼近 央行慌不择路!

科技决定利率水平也比较容易理解:

这个约定俗成天经地义,不需要过多解释,非常自然,跟人的吃饭、呼吸一样,也没有人怀疑过。

估值底层逻辑坍塌!

符合这种特性的,只有黄金了。黄金是传统的避险资产,根红苗正。

负利率时代的泡沫、掠夺和危机!

2、本质上,科技进步解决的是,借款人和贷款人信息不对称的问题,让借款人能无限精确估计贷款人的违约风险,借款人的担忧会下降很多。不确定性下降,风险下降,利率自然也会下降,理论上也解释的通。

溯源篇:道德拗不过金钱 但归根结底是科技!

21世纪,央行最重要的“创新”就是,负利率。它打破了货币政策所有禁忌,把我们带入全新的未知领域。

所以,负利率的下限,成了关键问题。

影响篇:未知的世界 风险在累积!

这得看负利率有没有底。

三、阴影笼罩!全球衰退逼近 央行慌不择路!

科技决定利率水平也比较容易理解:

这个约定俗成天经地义,不需要过多解释,非常自然,跟人的吃饭、呼吸一样,也没有人怀疑过。

估值底层逻辑坍塌!

符合这种特性的,只有黄金了。黄金是传统的避险资产,根红苗正。

现金的储存成本+便利成本+安全成本,就是负利率的底线。

简单换算一下,存款50万欧元,每年要交3000欧年费,存款200万瑞郎,每年要交1.5万瑞郎年费。

20世纪末,最大的恐慌就是——千年虫,涉及面极其广泛。

当然,黄金价格也一路走高,突破1500美元,创6年新高。

负利率时代的泡沫、掠夺和危机!

在金融市场,金融现象偶然出现一次,可以忽略不计,但是出现“一致性”迹象的时候,它指示性就非常强了。

也就是说,当前情况下,负利率的下限为-2%左右。

负利率时代的泡沫、掠夺和危机!

在金融市场,金融现象偶然出现一次,可以忽略不计,但是出现“一致性”迹象的时候,它指示性就非常强了。

也就是说,当前情况下,负利率的下限为-2%左右。